بدهی ذاتاً خوب یا بد نیست. بسیاری از شرکت‌ها برای توسعه فعالیت خود از وام و سایر منابع بدهی استفاده می‌کنند. مسئله اصلی این است که شرکت تا چه اندازه توان مدیریت و بازپرداخت آن را دارد.
چرا شرکت‌ها بدهی می‌گیرند؟
بدهی می‌تواند برای خرید تجهیزات، توسعه کارخانه، تأمین سرمایه در گردش یا اجرای پروژه‌های جدید استفاده شود.
اگر بازده پروژه بالاتر از هزینه تأمین مالی باشد، استفاده از بدهی می‌تواند منطقی باشد.
ریسک بدهی بالا
بدهی زیاد باعث افزایش هزینه بهره و تعهدات ثابت شرکت می‌شود.
اگر فروش یا سود کاهش پیدا کند، شرکت بدهکار انعطاف کمتری برای عبور از دوره‌های ضعیف خواهد داشت.
اثر نرخ بهره
افزایش نرخ بهره می‌تواند هزینه تأمین مالی جدید را بالا ببرد و فشار بیشتری بر شرکت‌های بدهکار وارد کند.
ساختار سررسید و نوع بدهی نیز اهمیت دارد.
چه نسبت‌هایی را بررسی کنیم؟
نسبت بدهی، بدهی به حقوق صاحبان سهام و پوشش هزینه بهره از معیارهای رایج هستند.
این نسبت‌ها باید با شرکت‌های مشابه در همان صنعت مقایسه شوند.
بدهی و ارزش سهام
بدهی مناسب می‌تواند رشد را تسریع کند، اما بدهی بیش از حد ریسک سهامداران را بالا می‌برد.
سرمایه‌گذار باید بررسی کند آیا شرکت از منابع بدهی بازدهی بیشتر از هزینه آن ایجاد می‌کند یا نه.
جمع‌بندی
بدهی زمانی مفید است که کنترل‌شده و در خدمت رشد سودآور باشد. بدهی سنگین بدون جریان نقدی کافی می‌تواند ارزش سهام را تحت فشار قرار دهد.
سوالات متداول
آیا شرکت بدون بدهی همیشه بهتر است؟
خیر. استفاده منطقی از بدهی می‌تواند کارایی سرمایه را افزایش دهد.
