معامله‌ای را با چند دلار سود باز گذاشته‌اید و صبح می‌بینید عددی با عنوان Swap یا Financing در گزارش ثبت شده است. این عدد از تغییر قیمت جفت‌ارز به وجود نیامده؛ به نگه داشتن موقعیت در زمان مشخصی از چرخه معاملاتی مربوط است. برای کسی که معامله را چند روز باز می‌گذارد، همین جزء می‌تواند بخشی از نتیجه نهایی را تغییر دهد.
در فارکس خرد، نام‌های سوآپ، رول‌اور و هزینه تأمین مالی گاهی کنار هم استفاده می‌شوند، اما جزئیاتشان به قرارداد بستگی دارد. فهمیدن روش اعلام هزینه مهم‌تر از حفظ یک فرمول ثابت است؛ فرمولی که برای یک نماد درست است، ممکن است برای نماد یا نوع حساب دیگر کاربرد نداشته باشد.
سوآپ و رول‌اور دقیقاً به چه چیزی اشاره می‌کنند؟
در کاربرد رایج پلتفرم‌های خرد، سوآپ مبلغ بدهکار یا بستانکاری است که بابت انتقال یا نگهداری موقعیت به دوره بعد ثبت می‌شود. رول‌اور به سازوکار انتقال موقعیت و تاریخ ارزش مربوط است. این کاربرد را با قرارداد سوآپ ارزی میان مؤسسات مالی، که ساختار و تعهدات مشخص خود را دارد، یکی نگیرید.
در برخی محصولات، هزینه نگهداری با نرخ‌های بازار تأمین مالی و تعدیلات یا کارمزد ارائه‌دهنده مرتبط است. تفاوت نرخ سیاستی دو بانک مرکزی به‌تنهایی نرخ سوآپ حساب شما را تعیین نمی‌کند. سمت خرید و فروش، ارز حساب، شرایط محصول و هزینه اداری هم اهمیت دارند؛ حتی ممکن است هر دو سمت یک نماد هزینه منفی داشته باشند.
نگهداری شبانه الزاماً به معنی گذشتن ۲۴ ساعت نیست
مرز محاسبه معمولاً یک زمان قطع روز یا Rollover مشخص است. ممکن است موقعیت را مدت کوتاهی پیش از این زمان باز کنید و پس از عبور از آن، هزینه مربوط ثبت شود. در مقابل، معامله‌ای که ساعت‌های بیشتری باز بوده اما پیش از این مرز بسته شده، ممکن است مشمول همان هزینه نشود. بنابراین ملاک، تعداد ساعت‌های گذشته روی ساعت شما نیست.
زمان قطع روز را از شرایط همان حساب بخوانید و منطقه زمانی آن را بررسی کنید. اگر مبنا ساعت نیویورک باشد، تغییر ساعت تابستانی آمریکا می‌تواند معادل آن را به وقت ایران جابه‌جا کند. ساعت نمایش نمودار نیز لزوماً ساعت تسویه یا ساعت رسمی محل اقامت شما نیست.
هزینه را بر حسب پوینت می‌گویند یا پول و نرخ سالانه؟
بعضی سامانه‌ها نرخ را به صورت مبلغ به ازای هر لات، برخی بر حسب پوینت و بعضی به شکل نرخ سالانه اعلام می‌کنند. در روش پوینتی باید اندازه پوینت، ارزش آن برای قرارداد و تعداد روزهای مشمول را بدانید. اگر نرخ سالانه است، مبنای روزشمار و ارزش اسمی مورد استفاده در قرارداد را بررسی کنید؛ تقسیم خودکار هر نرخ بر ۳۶۵ همیشه درست نیست.
برای یک مثال صرفاً آموزشی، فرض کنیم هزینه اعلام‌شده خرید EUR/USD برای هر لات استاندارد و هر روز مشمول، منفی ۶ دلار باشد. حجم ۰٫۲ لات، در صورت خطی بودن تعرفه، ۱٫۲۰ دلار هزینه برای یک روز دارد. اگر آن نوبت سه روز هزینه لحاظ شود، مبلغ ۳٫۶۰ دلار می‌شود. این نرخ ساختگی است و تعرفه جاری هیچ حسابی نیست.
| حالت فرضی | محاسبه | اثر بر حساب |
|---|---|---|
| ۰٫۲ لات؛ یک روز مشمول | ۶ × ۰٫۲ | ۱٫۲۰ دلار بدهکار |
| ۰٫۲ لات؛ سه روز مشمول | ۶ × ۰٫۲ × ۳ | ۳٫۶۰ دلار بدهکار |
| ۰٫۵ لات؛ یک روز مشمول | ۶ × ۰٫۵ | ۳ دلار بدهکار |
اگر ارز اعلام هزینه با ارز حساب متفاوت باشد، یک مرحله تبدیل هم لازم می‌شود. برای کنترل محاسبه، نتیجه را با گزارش ثبت‌شده همان معامله تطبیق دهید. نرخ امروز را نیز برای تمام روزهای گذشته ثابت فرض نکنید؛ ممکن است نرخ نگهداری در طول معامله تغییر کرده باشد.
چرا گاهی هزینه سه روز یکجا ثبت می‌شود؟
بعضی قراردادهای ارزی برای انتقال تاریخ تسویه از آخر هفته، هزینه چند روز را در یک نوبت منعکس می‌کنند. به همین دلیل در بسیاری از جدول‌ها عبارت سوآپ سه‌برابری دیده می‌شود. این به معنی باز بودن بازار خرد در تمام روزهای تعطیل نیست؛ موضوع، تعداد روزهای تأمین مالیِ لحاظ‌شده در آن نوبت است.
روز این محاسبه برای همه نمادها و ارائه‌دهندگان یکسان نیست. چرخه تسویه بعضی جفت‌ارزها، تعطیلات دو ارز و مقررات محصول می‌تواند زمان آن را تغییر دهد. برای برنامه‌ریزی، جدول روزهای مشمول همان نماد را ببینید؛ جمله ساده «همیشه چهارشنبه سه برابر است» برای همه معاملات قابل اتکا نیست.
حساب بدون سوآپ چه چیزی را حذف می‌کند؟
عنوان Swap-Free ممکن است فقط به حذف یا تغییر یک جزء از تعرفه اشاره داشته باشد. بعضی حساب‌ها مدت معافیت، محدودیت نماد یا هزینه اداری جایگزین دارند؛ بعضی نیز شرایط خاصی برای واجد شرایط بودن و ادامه استفاده تعیین می‌کنند. بدون خواندن این بندها نمی‌توان نتیجه گرفت که نگهداری طولانی‌مدت رایگان است.
پیش از انتخاب، روشن کنید هزینه جایگزین از چه زمانی آغاز می‌شود، بر چه مبنایی محاسبه می‌شود و آیا تغییر وضعیت حساب روی موقعیت‌های باز اثر می‌گذارد. نام تجاری یا عنوان مذهبی یک حساب، به‌تنهایی پاسخ مالی یا حکم شرعی درباره تمام جزئیات قرارداد نیست. این بررسی‌ها باید جداگانه و بر اساس متن همان قرارداد انجام شوند.
سوآپ مثبت، معامله را کم‌ریسک نمی‌کند
فرض کنید یک موقعیت در شبی مشخص اعتبار اندکی بگیرد. این اعتبار می‌تواند در برابر زیان ناشی از حرکت قیمت بسیار کوچک باشد. دنبال کردن اعتبار شبانه با حجم بزرگ، ریسک نوسان و نیاز مارجین را از بین نمی‌برد؛ ضمن اینکه نرخ یا علامت اعتبار نیز ممکن است تغییر کند.
در ارزیابی یک معامله چندروزه، سود و زیان قیمتی، کمیسیون و نگهداری را جدا ثبت کنید و بعد نتیجه خالص را ببینید. اگر پلتفرم عدد خالص را از قبل با سوآپ نمایش می‌دهد، همان مبلغ را دوباره کم نکنید. شناخت اهرم و مارجین نیز کمک می‌کند هزینه وثیقه را با نتیجه اقتصادی کل موقعیت اشتباه نگیرید.
روش‌های اعلام و ثبت تأمین مالی را می‌توانید در توضیحات رسمی OANDA و تفاوت روزهای مشمول را در شرح هزینه‌های OANDA Global Markets ببینید. این منابع نمونه قراردادند، نه تعرفه عمومی بازار یا توصیه به انتخاب ارائه‌دهنده.
